Все данные ОПЕК, приведенные ниже, были взяты из апрельского выпуска ежемесячного отчета по рынку нефти ОПЕК. Данные приводятся до марта 2018 года и указываются в тысячах баррелей в день.
Добыча нефти ОПЕК в марте упала чуть более 200 000 баррелей в день. Сейчас добыча находится на уровне чуть ниже одного миллиона баррелей в день относительно среднего показателя за четвертый квартал 2016 года.
Только ОАЭ продемонстрировали значительный рост среди членов ОПЕК.
Алжир снизил в марте добычу 50 000 баррелей в день. Они достигли нового минимума в 1 000 000 баррелей в день.
В марте Ангола показала наибольшее снижение среди всех стран ОПЕК. Они сбросили добычу на 82 000 баррелей в день и достигли своего самого низкого уровня почти за 7 лет.
За последние два месяца Эквадор замедлил темпы снижения.
Экваториальная Гвинея держится.
В марте Габон достиг нового минимума.
Ирак полностью оправился от санкций (ком. Переводчика: как интересно они назвали войну, оккупацию и разрушение страны) и в настоящее время добыча стабильна.
Иран также вышел на устойчивый уровень.
За последние 15 месяцев кувейтская добыча была чрезвычайно устойчивой.
Ливия удерживается на уровне чуть менее 1 000 000 баррелей в день. Вероятно, они могут производить еще 200 000-400 000 баррелей в день, если в этой стране случится мир. Но это маловероятно, в ближайшем будущем.
Нигерия – большой знак вопроса. Я понятия не имею, насколько политическая борьба причиняет вред добыче. Некоторые сомневаются, но я не думаю, что они могли бы значительно увеличить производство, даже если бы все мятежники сложили оружие, что вряд ли произойдет в ближайшее время.
Катар, после почти десятилетнего спада, устойчив в течение года. Но их спад, несомненно, скоро продолжится.
Саудовская Аравия, гигант ОПЕК, стабильно работает на протяжении 15 месяцев. Сколько еще они могут добывать? Возможно, полмиллиона баррелей в день, но, вероятно, немного меньше этого.
ОАЭ восстановила часть потерь прошлого месяца. Тем не менее, я все еще думаю, что они не смогут увеличивать добычу.
За последние шесть месяцев производство Венесуэлы сократилось на 414 000 баррелей в день, почти по 70 000 баррелей в месяц. Они уверено стоят на пути к тому, чтобы стать «несостоявшимся государством», и снижение доходов от нефти ускоряет этот процесс.
ОПЕК говорит, что мировое предложение нефти увеличилось на 180 000 баррелей в день в марте. Поскольку они снизили 201 000 баррелей в день, это означало бы, что в марте государства, не входящие в ОПЕК должны были бы увеличить добычу на 381 000 баррелей в день. Я думаю, что это слишком завышенные предположения.
Россия, данные также до марта 2018 года.
Данные для всех приведенных ниже диаграмм взяты из ОВОС и приведены до декабря 2017 года.
До настоящего времени мировая добыча нефти достигла своего пика в ноябре 2016 года, достигнув 12-месячного максимума в сентябре 2017 года.
На данный момент не-ОПЕК страны достиг максимума в декабре 2014 года, а средний показатель за 12 месяцев был максимальным в ноябре 2015 года
Канада, похоже, держится.
США достигли нового рекордного уровня в ноябре, но немного снизились в декабре.
Для Китая это дорога только вниз. Они потребляют все больше и все меньше производят. Это модель импортируемой земли, как это предсказывал Джеффри Браун несколько лет назад.
Комментарий автора:
Как и предполагалось, многолетнее недофинансирование отрасли отражается в падение производства по широкому фронту. Легкодоступной нефти все меньше. Очевидно, что сегодня только Саудовская Аравия может залить рынок значительным объемом нефти. Но также, очевидно, что принцам нужна нефть с ценой близкой к 80 баксов, чтобы уверенно свести бездефицитный бюджет.
Спасительный сланец Америки не слишком спасительный по следующим причинам:
- До цены в 85-90 долларов за WTI добыча будет оставаться в среднем убыточной, так как нефтесервисные компании (и прочие поставщики) будут поднимать цену за свою работу;
- Основные сланцевые поляны, кроме Пермиана или прошли максимум, или вышли на полку;
- Добыча на Пермиане сейчас столкнулась с ограничением в виде нехватки мощности трубопроводов;
- Сверхлегкая сланцевая жижа малоинтересна и малопригодна для существующих американских нефтеперерабатывающих заводов. Поэтому часть этого счастья сливают на долговременное "хранение" (в том числе в стратегические резервы), часть развозят по миру. Но, как бы то ни было, дефицит нормальной нефти будет только расти;
Как правило, первый квартал самый-самый медвежий. Из года в год, цены падают, запасы растут, НПЗ чинятся, все сидят ровно и ждут начала автомобильного сезона.
В этом году, добыча нормальной нефти падает, добыча сланца неспособна это компенсировать, запасы падают и поэтому цены растут. То есть рост в большей степени обусловлен фундаментальными причинами, которые оказались настолько сильны, что перевесили сезонный фактор. Запасы в Америке сейчас равны или уже даже чуть меньше чем средний пятилетний объем. Учитывая, постоянный рост потребления, можно считать, что запасы намного меньше средних долговременных значений.
Геополитические риски, помогают нефти пробивать важные технические уровни поддержки/сопротивления. Но именно фундаментальные причины позволяют нефти задерживаться на новых достигнутых рубежах.
С начала апреля большинство американских НПЗ встает в строй и начинают перегонять нефть в бензин, готовясь к летнему сезону, начинается бычий сезон на рынке, то есть после бычьего первого квартала, нас весьма вероятно ждет очень бычий второй квартал.
Рост потребления пока довольно уверенный, и думаю даже западная экономика не начнет серьезно тормозиться до цены в 90 долларов.
Ну и еще один фактор... Какой бы ни была реальная власть Трампа все-таки вокруг его трона есть определенная группа людей тесно связанных с нефтяниками (даже после ухода Тиллерсона). Вероятность того, что до середины 19 года, команда Трампа будет предпринимать активные действия, направленные на снижение цены нефти, на мой взгляд, кране мала.
На сочетании политических, геополитических, фундаментальных факторов нефть будет идти вверх. Думаю, во втором квартале мы будем видеть брент в диапазоне 70-80 долларов.
В сочетании с падением рубля, это выводит на максимум цену нефти в рублях. Надо понимать, что российский бюджет будет купаться в деньгах. С интересом будем наблюдать как наше (?) доблестное правительство будет принимать титанические усилия по "борьбе с инфляцией", "стерилизацией денежной массы" , "создания на западе наших фондов" и в целом по недопущению роста российской экономики. Я вот почему-то верю в их способности ...
2018, Станислав Безгин (also known as Тояма Токанава)
Использованные источники:
OPEC Cuts Another 200,000 Bpd In March | OilPrice.com
By Ron Patterson Apr 14, 2018, 2:00 PM CDT
oilprice.com/Energy/Crude-Oil/OPEC-Cuts-Another-200000-Bpd-In-March.html
Saudi Arabia’s $80 Oil Target Could Backfire | OilPrice.com
By Tsvetana Paraskova Apr 11, 2018, 6:00 PM CDT
oilprice.com/Energy/Oil-Prices/Saudi-Arabias-80-Oil-Target-Could-Backfire.html
Permian Drillers Prepare For Double-Digit Cost Jump | OilPrice.com
By Tsvetana Paraskova Mar 27, 2018, 4:00 PM CDT
oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Permian-Drillers-Prepare-For-Double-Digit-Cost-Jump.html
Permian Bottleneck Could Impact Global Oil Markets | OilPrice.com
By Nick Cunningham Apr 08, 2018, 6:00 PM CDT
oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Permian-Bottleneck-Could-Impact-Global-Oil-Markets.html
Станислав Безгин (also known as Тояма Токанава) (@StanislavBezgin) | Твиттер
twitter.com/StanislavBezgin?s=09
Telegram: Contact @StanislavBezgin
telegram.me/StanislavBezgin
aftershock.news/?q=node/637455 16.04.2018, 06:09
|