Николай КОРИНЬ | 30.11.2016
Для поддержки стабильности в 2017 году Украине необходимо получить $10 млрд. валюты, из которых $6 млрд. должно прийти в виде заемных средств и $4 млрд. в виде прямых иностранных инвестиций. В противном случае страну ждет дестабилизация финансовой системы и девальвация гривны, считает[1] исполнительный директор Международного фонда Блейзера, экономист Олег Устенко и выражает сомнение в том, «придут ли в Украину прямые инвестиции на фоне плохого инвестклимата и не очень активной деятельности по его улучшению из-за не проведения реформ». На самом деле опасения эксперта абсолютно напрасны.
Голосуют деньгами
Валютные инвестиции в последнее время стали для Киева настоящей идеей фикс. На вершину приоритетов развития государства поставлен[2] иностранец с деньгами, которому вверяют заботу о благополучии страны. Это целая экономическая философия, в рамках которой капиталовложения могут быть только валютными, а главным показателем является простой бухгалтерский приток долларов в страну. Инвестициями может именоваться все что угодно, вплоть до кредитов МВФ, главное, чтобы на Украину заходило как можно больше валюты. Иначе – перекос платежного баланса, девальвация, инфляция и стагнация экономики.
И Киев старается. По распоряжению премьер-министра Владимира Гройсмана создан[3] Офис сопровождения инвестиций. Его будет финансировать фонд Western NIS Enterprise Fund с капиталом $150 млн., которые попытаются размазать на бизнес-проекты не только на Украине, но и в Молдавии. Активничает президент страны Петр Порошенко. На саммите ЕС он убеждал[4] еврочиновников, что сейчас «самое время инвестировать в Украину», а открывая новый иностранный завод по производству автомобильной кожи, он был очень доволен[5], что «инвесторы своими деньгами голосуют за свободную и независимую Украину».
Тенденция действительно позитивная. Впервые за три года чистые прямые инвестиции на Украину вышли в «плюс». С января по октябрь 2016-го иностранцы вложили в акционерный капитал на $1,78 млрд. больше, чем вывели, а учитывая долговые инструменты, рост достиг $2,47 млрд. Если отбросить девальвацию, за счет которой обесценился уже вложенный капитал, простой бухгалтерский приток валюты составил $3,4 млрд., что достаточно много. По крайней мере, планка в $4 млрд. к концу года, скорее всего, будет достигнута.
Вектор развития
Интереснее разобраться, кто же эти «инвесторы», которые деньгами поддерживают «свободную и независимую Украину». А вот здесь П. Порошенко ожидает сюрприз. Главным инвестором в украинскую экономику в 2016 году стала Россия.
С января по октябрь этого года Москва нарастила чистые вложения в Украину на $1,23 млрд. Ближайшие преследователи РФ – Нидерланды (+$300 млн.), Австрия (+$200 млн.) и Швейцария (+$111 млн.) – это страны-офшоры, откуда на Украину зачастую возвращается «серый» капитал.
Скорее всего, украинские олигархи просто перешли из одной офшорной юрисдикции в другую, поскольку одновременно с притоком из Нидерландов, Австрии и Швейцарии наблюдался сопоставимый отток капитала из Кипра (-$700 млн.). Инвестиции из остальных стран стояли на месте, либо медленно падали.
Еще интереснее посмотреть на отрасли, куда эти средства вкладывали, ведь от этого зависит вектор развития страны. Вопреки мнению[6] президента, в 2016 году инвесторы не считают перспективными ни украинское сельское хозяйство, ни IT, ни космическую и авиационную промышленность, ни ВПК. Статистика показывает, что в заметном плюсе оказалась только торговля и банки. Судя по источнику денег и региону-получателю внутри страны, приток $372 млн. в розничную и оптовую торговлю обеспечили киевские торговые сети. Скорее всего, инвестиции связаны со строительством[7] сотен квадратных километров развлекательных парков, благодаря чему столичные жители смогут с головой окунуться в альтернативную реальность. По-видимому, это именно то, в чем сейчас остро нуждается украинская экономика.
Рассчитывают торговые сети в основном на деньги жителей Киева, потому как из $2,6 млрд. общего притока валюты $2,58 млрд. пришлось на столицу и еще $95 млн. на Харьковскую область. Инвестиции в другие регионы либо стоят на месте, либо падают. Такой значительный перекос связан еще и с притоком на Украину иностранного банковского капитала, получатели которого зарегистрированы в столице.
Основной инвестор – российские банки
За 9 месяцев этого года иностранный банковский капитал увеличил свое присутствие на Украине на $2,26 млрд. «Это само по себе не плохо, но это конвертация задолженности перед материнскими компаниями, а не новые деньги, которые поступали в банки», - комментирует[8] статистику генеральный директор компании Dragon Capital Томаш Фиала. Рост инвестиций связан отнюдь не с привлекательностью финансовой системы Украины, а с распоряжением НБУ о принудительном увеличении капитала банков. В первую очередь оно коснулось российских «дочек», тогда как банки с западным капиталом НБУ предпочел[9] не трогать.
«Парадокс, но именно гонимые на Украине российские банки вот уже третий год подряд остаются основными иностранными инвесторами в экономику страны», - констатирует[10] бывший глава НБУ Сергей Арбузов. Если учитывать формально люксембургские «Альфа-банк» и «Укрсоцбанк», то с начала года Москва влила в украинскую банковскую систему $4,22 млрд.! Без этих денег ни о каком увеличении иностранных инвестиций не может быть и речи. Чистый инвестиционный «минус» иностранного акционерного капитала на Украине за вычетом докапитализации российских «дочек» на третий квартал составил -$2,44 млрд. Без них страна получила бы дополнительную дыру размером $1,1 млрд. в платежном балансе. Учитывая традиционный дефицит внешней торговли Украины, можно точно утверждать, что $4,22 млрд. из России серьезно поддержали стабильность финансовой системы.
В качестве отдачи российские «дочки» вместе с «Альфа-банком» и «Укрсоцбанком» за 9 месяцев получили 16,27 млрд. грн. ($0,65 млрд.) убытков и регулярные погромы собственных офисов, последний[11] из которых произошел 21 ноября. Симптоматично, что все остальные украинские банки, включая неплатежеспособные, за это время сработали в прибыль (6,9 млрд. грн.). Из банков с российским капиталом без помощи извне существуют только VS Bank и банк «Форвард», тогда как такие столпы украинской финансовой системы, как «Проминвестбанк», ВТБ и «Укрсоцбанк» нуждаются в постоянной валютной подпитке от материнских компаний.
В самом тяжелом положении оказалась дочерняя структура российского «Внешэкономбанка» («Проминвестбанк»), которая потянула за собой и материнскую компанию. Уже после того как ВЭБ оказался на грани банкротства и вынужден был запросить экстренную финансовую помощь от Минфина РФ, он выделил на спасение своей украинской «дочки» более $4 млрд.! Сейчас ВЭБ проходит сложную процедуру реорганизации, которая больше похожа на план по управляемой ликвидации одного из старейших и крупнейших российских госбанков.
За два последних года российский банковский капитал получил от Украины $2,35 млрд. убытков, вынужден был докапитализировать свои «дочки» на Украине суммарно на $7,38 млрд. Учитывая, что пятилетка строительства крымского моста обойдется[12] РФ «всего» в $3,5 млрд., на эти деньги Россия смогла бы профинансировать три проекта моста, подобных крымскому.
Судя по тому, что «инвестиции» российских банков в украинскую финансовую систему из года в год только растут, не исключено, что к 2020 году, когда мост через Керченский пролив будет построен, сумма потерь достигнет эквивалента в шесть крымских мостов. По крайней мере, Киев против входящего валютного потока совсем не возражает, ради чего даже смягчил[13] антироссийские санкции. Свое недавнее положительное решение о докапитализации «БМ Банк» НБУ обосновал желанием избежать его банкротства и «дополнительной нагрузки на Фонд гарантирования вкладов физических лиц и соответственно бюджет Украины».
В сухом остатке получается, что сегодня российские вливания в свои «дочки» остаются последней надежной подпоркой экономики Украины, и если ее выбить, не выдержит ни гривна, ни банковская система, ни бюджет.
Фото: Новости Харькова
odnarodyna.org/content/dutye-investicii-kto-oplachivaet-svobodnuyu-ukrainu 30.11.2016
Ссылки
[12] – | Названа итоговая стоимость строительства моста в Крым | РИА Новости - события в России и мире: темы дня, фото, видео, инфографика, радио
08.07.2016, 10:44 (08.07.2016, 14:18)
ria.ru/economy/20160708/1461319672.html
|
|