Квартиру или автомобиль практически любой человек может оценить самостоятельно. Но оценка и переоценка основных средств должна производиться квалифицированным оценщиком. При оценке важны не столько специальные знания, сколько умение правильно интерпретировать информацию о положении дел в компании. Эксперты выделяют основные факторы, которые нужно учитывать при оценивании бизнеса.
Прибыль
Аналитика сходятся на том, что приоритетным фактором, определяющим стоимость бизнеса, является не чистая бухгалтерская прибыль, а те средства, которые может вывести владелец. То есть, покупатель должен в первую очередь обратить внимание на финансовые потоки, а также чистую прибыль. Если в управленческом бухучете прибыль не наблюдается, это повод задуматься. Эксперты утверждают, что практически у всех компаний есть расхождения между управленческой и официальной отчетностью. В настоящее время все предприятия стремятся работать как можно легальное, но мало кто может провести через «белую» отчетность больше 90% денежных потоков.
Окупаемость и материальные активы
Второй важный показатель, от которого зависит стоимость бизнеса – это период, через который компания начнет приносить прибыль. Через некоторое время выпускаемая фирмой продукция может перестать пользоваться спросом; на рынке могут появиться конкуренты с лучшим товаром или услугой; закончиться аренда производственных помещений. Предприятия, чья работа базируется на арендованных территориях и оборудовании, окупаются быстрее и стоят меньше, но присутствуют риски, связанные с арендой. Компании с собственными производственными площадями и оборудованием стоят дороже, но и окупаются гораздо дольше.
Нематериальные активы
Существует такое понятие, как нематериальные активы (гудвилл): бренд, деловые связи, собственные разработки, профессионализм сотрудников. Когда производится оценка малого бизнеса, гудвилл можно не учитывать. Но для огромных компаний, тратящих на рекламу значительные средства этот показатель важен. В отдельных случаях на гудвилл приходится львиная доля стоимости фирмы. Это касается в первую очередь компаний, занимающихся интеллектуальными разработками. Например, стоимость фирмы, которая разрабатывает программное обеспечение, зависит от мастерства и таланта программистов. Другими словами, компания может не иметь крупных материальных активов. Балансовая стоимость имущества фирмы будет относительно небольшой, но она способна приносить значительную прибыль. Это может касаться консалтинговых и информационных компаний.
Все решают кадры
От квалификации трудового коллектива во многом зависит общая стоимость, а иногда жизнеспособность всего бизнеса. Нередки случаи, когда работа всего предприятия держится на связях одного единственного сотрудника. Если этот менеджер по каким-либо причинам уволится, он уведет за собой большую часть клиентов. Приобретение такого бизнеса связано с рисками.
Как видите, ошибочно оценивать компанию только по материальным активам, а также документальной прибыли. Существуют скрытые факторы, разобраться в которых под силу только профессиональному оценщику.
|