Давайте рассмотрим гособлигации на бытовом уровне: представьте, что вы пришли к соседу и решили взять у него взаймы определенную денежную сумму на крупную покупку. Чтобы ваш кредитор поверил в вашу честность, придется оставить расписку, где будут в письменной форме отражены все условия займа, срок возврата, а также процентная ставка. В случае с облигациями федерального займа государство вступает с гражданами страны в те же финансовые отношения, выступая со своей стороны займополучателем, а гарантом сделки станет ценная бумага — ОФЗ.
Основные причины
Возникает вопрос, зачем государству брать у своего населения в долг? Иногда главные регуляторы страны не способны решить экономические проблемы традиционными способами: изменением процентной ставки, развитием конкурентоспоособных отраслей, запуском "печатного станка" и др.
ОФЗ в истории
Государственные займы впервые возникли в России в первой половине 20 века, когда на смену царской власти пришла коммунистическая партия и стала проводить жесткие и ничем не оправданные реформы в стране. При развале Российской Империи в денежном обращении царил настоящий хаос. Граждане пользовались двумя видами нацвалют: "Думскими банкнотами" и "Николаевками". А что предложат большевики вместо них было настоящей загадкой. Весной 1919 года на съезде Совнаркома коммунисты объявили о решении начать денежную эмиссию. Ситуация отдаленно напоминала сегодняшнее положение вещей с долларом. Нацвалюта стала выпускаться в огромных количествах, что вызвало страшную инфляцию, размер которой составил 8000%. Стоимость товаров и продуктов питания выросла на 250-300%.
В это "смутное время" печатный станок был основным источником дохода государства, но его эффективность оказалась слишком мала, потому что деньги сразу же обесценивались. Чтобы остановить гиперинфляцию, пришлось изъять из экономики ничем не обеспеченные "фантики" и ввести "золотые червонцы" или гособлигации.
Простой и малообразованный народ плохо разбирался в финансах, поэтому с неохотой обменивал свои сбережения на неизвестные бумажки. Государству пришлось включить машину пропаганды и запустить активную рекламу с плакатами, чтобы убедить людей. Иногда гособлигациями даже выдавали зарплату, чтобы насильно ввести их среди граждан.
К 1927 году госзаймы распространились по всей стране и даже стали обязательными для покупки. Руководство партии получило стабильный и мощный приток денег в казну без необходимости в дополнительной эмиссии денег. Эти средства дали неплохой старт для последующей индустриализации и развития молодого государства. Чуть позже "народные займы" стали выпускать в еще большем масштабе. Максимальный номинал одной облигации составил 1 млн. рублей. Через некоторое время "займ" стали распространять по специальной подписке, чтобы в программе поучаствовали малоимущие слои населения.
В 1928-33 годах стартовала первая пятилетка, что потребовало еще большего объема "народных денег". Тогда для упрощения расчета все ранее выпущенные гособлигации с еще непогашенным номиналом заменили на новые с 10-летним сроком погашения. В связи с перевыпуском ценных бумаг их доходность снизилась.
в 1936-38 годах ситуация снова повторилась: старые гособлигации обменяли на новые, процентную ставку по ним снизили, а срок вложений увеличился до 20 лет. В довоенный период выходило большое количество государственных займов, стоит перечислить лишь самые известные: “2-й и 3-й пятилетки”, "Внутренний выигрышный займ" и др. Их цели оставались прежними: пополнить казну и снизить инфляцию.
После войны в 1947 году все займы 38-го года заменили на новые ценные бумаги по обменному курсу пять к одному. В начале 50-х годов появился "Выигрышный заем развития народного хозяйства" — довольно крупный выпуск облигаций, который подлежал погашению через 20 лет. К 57-му году благодаря облигациям возникла "долговая яма", где осело почти триста миллиардов рублей. Государство осталось должно каждому своему гражданину по 1500 рублей. Чтобы не разорить казну, власти решили прекратить выпуск гособлигаций и выплату процентов по ним.
ОФЗ выпускались еще раз в 1993 году, а уже в 1998 году страна испытала технический дефолт, и все прекрасно знают, что случилось дальше.
Информация к размышлению
В 2016 году инвесторам вновь предложили привлекательный финансовый инструмент — ОФЗ.
Перспективы облигаций
Прекрасно видно, что у государства есть большой набор рычагов для манипуляций и продвижения этим активом. ОФЗ могут распространять насильственно среди работников госучреждений и остальных граждан, склонять к покупке через пропаганду и обращение к патриотическим чувствам народа и т.д. Покупка ОФЗ имеет смысл, если экономика страны показывает стабильный рост и высокие темпы развития в определенный период времени. Учитывая наше "историческое наследие", выбор остается на вашей совести.
|